目次
🏢 企業概要
企業名: 株式会社NSD
証券コード: 9759
業種: 独立系システムインテグレーター
上場市場: 東証プライム市場
事業内容
- 金融向けソフトウェア開発: 銀行・証券業界向けシステム構築
- 産業・社会基盤向けソフトウェア開発: インフラ系システム開発
- ソリューション事業: ソフトウェア・プロダクト販売
- 新技術・DX関連: デジタル変革支援サービス
📈 最新決算分析（2025年3月期）
📊 業績ハイライト
| 項目 | 金額 | 前期比 | 評価 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 1,077億9,100万円 | +6.45% | ⭐⭐⭐⭐☆ |
| 営業利益 | 168億4,900万円 | +10.99% | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 経常利益 | 170億3,800万円 | +11.07% | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 当期純利益 | 117億9,500万円 | +14.94% | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
📊 収益性分析
利益率推移
- 営業利益率: 15.6%（前期: 15.1%） → 改善傾向
- 経常利益率: 15.8%（前期: 15.2%） → 改善傾向
- 純利益率: 10.9%（前期: 10.1%） → 改善傾向
成長性評価
売上成長: 6.45%増 ⭐⭐⭐⭐☆（堅調な成長）
利益成長: 営業利益10.99%増 ⭐⭐⭐⭐⭐（高成長）
効率性: 売上増加率 < 利益増加率 ⭐⭐⭐⭐⭐（効率良好）
💰 財務指標分析
🎯 バリュエーション指標
| 指標 | 実績 | 予想 | 業界平均* | 評価 |
|---|---|---|---|---|
| PER | 23.42倍 | 23.02倍 | 20-25倍 | ⭐⭐⭐☆☆ |
| PBR | 4.4倍 | – | 2-4倍 | ⭐⭐☆☆☆ |
| 配当利回り | 2.5% | 2.6% | 2-3% | ⭐⭐⭐☆☆ |
*IT・システム業界の一般的な水準
🏛️ 収益性・効率性指標
| 指標 | 実績 | 予想 | 優秀基準 | 評価 |
|---|---|---|---|---|
| ROE | 18.64% | 19.1% | 15%以上 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| ROA | 13.04% | 14.38% | 5%以上 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 自己資本比率 | 74.5% | – | 50%以上 | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
💪 財務安定性分析
強み
- 高ROE（18.64%）: 株主資本の運用効率が優秀
- 高ROA（13.04%）: 総資産の運用効率が卓越
- 安定した財務基盤: 自己資本比率74.5%で健全
- 継続的な利益成長: 3年連続での増益
- キャッシュ創出力: 安定したフリーキャッシュフロー
注意点
- 高いバリュエーション: PBR 4.4倍は割高水準
- 成長期待の織り込み: PER 23倍は期待先行の面も
- IT人材コスト: 人件費上昇圧力のリスク
📊 株価・テクニカル分析
💹 株価推移（2025年8月時点）
現在株価: 3,400-3,600円レンジ
時価総額: 約3,000億円
52週レンジ: 2,598円 ～ 3,669円
📈 テクニカル状況
トレンド分析
- 長期トレンド: 上昇基調継続
- 中期トレンド: ボックス圏での推移
- 短期トレンド: 3,400-3,600円でのレンジ相場
重要価格帯
- サポートライン: 3,400円（直近安値）
- レジスタンスライン: 3,669円（年初来高値）
- 移動平均線: 25日線を維持して推移
出来高分析
- 平均出来高: 安定した売買代金
- 急騰時: 出来高増加で上昇の信頼性高い
- 調整時: 出来高減少で売り圧力限定的
🎯 投資戦略・推奨
📊 総合評価
投資魅力度: ⭐⭐⭐⭐☆（4/5点）
投資タイプ: グロース株（成長株投資）
リスクレベル: 中程度
🎯 投資スタンス
短期（1-3ヶ月）
判断: 様子見 ⭐⭐⭐☆☆
理由: 高値圏での調整リスク、押し目待ち
中期（6ヶ月-1年）
判断: 買い推奨 ⭐⭐⭐⭐☆
理由: DX需要継続、業績拡大期待
長期（1-3年）
判断: 強気 ⭐⭐⭐⭐⭐
理由: デジタル変革の恩恵企業、競争優位性
💰 投資戦略
エントリー戦略
- 理想的買い場: 3,200-3,400円（押し目）
- ナンピン価格: 3,000円（大幅下落時）
- 分割購入: 3回に分けてリスク分散
目標価格
- 第1目標: 4,000円（PER 25倍、年内目標）
- 第2目標: 4,500円（PER 28倍、2年目標）
- 長期目標: 5,000円（事業拡大・利益倍増想定）
リスク管理
- 損切りライン: 3,000円（サポート明確割れ）
- ポジションサイズ: ポートフォリオの5-10%
- 利益確定: 段階的な部分利食い
🔍 リスク要因・注意点
⚠️ 事業リスク
- IT人材不足
- 優秀なエンジニア確保困難
- 人件費上昇圧力
- プロジェクト遅延リスク
- 競合激化
- 大手IT企業の参入
- 価格競争の激化
- 利益率低下懸念
- 技術変化
- AI・クラウド技術の急速進化
- 既存技術の陳腐化リスク
- 投資負担増加
📊 財務・市場リスク
- バリュエーションリスク
- PBR 4.4倍の高水準
- 期待値との乖離発生時の急落
- 金利上昇による成長株売り
- 業績変動リスク
- 大型案件の受注変動
- 顧客の設備投資動向
- 景気敏感性
🔮 今後の注目ポイント
📅 決算・イベント予定
- 前回決算発表: 2025年7月31日（第1四半期・発表済み）
- 株主総会: 2025年6月下旬実施済み
- 中間決算: 2025年11月予定
📊 2025年度第1四半期実績（7月31日発表）
- 売上高: 272億円（+8.0%）
- 営業利益: 35億円（+7.9%）
- 経常利益: 36億円（+9.0%）
- 当期純利益: 21億円（+4.4%）
好調要因: DXプロジェクト増加により順調な成長継続、上期予想に対する進捗率47.2%
📊 注目指標
- 売上成長率: 5%以上の継続成長
- 営業利益率: 15%水準の維持
- ROE: 18%以上の高水準維持
- 新規受注: DX関連案件の獲得状況
🎯 成長ドライバー
- DXプロジェクト増加: 企業のデジタル変革需要
- 金融IT投資: フィンテック・デジタル金融
- 新技術活用: AI・IoT・クラウド案件
- M&A: 技術力・人材獲得のための買収
📚 参考情報・関連用語
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