トレーディング戦略用語集 🎯

📈 決算関連用語

EPS(Earnings Per Share)

読み方: イーピーエス
正式名称: 1株当たり純利益
計算式: 純利益 ÷ 発行済株式数
重要度: ⭐⭐⭐⭐⭐
市場への影響: 予想との乖離で株価に直接的影響
関連記事決算発表で勝つ!セクター別投資戦略【2025年最新版】

EPSの種類
  • 実績EPS: 実際の決算結果
  • 予想EPS: アナリスト予想の平均
  • 修正EPS: 一時的要因を除外

決算サプライズ

定義: 実績値が市場予想を上回る・下回ること
計算式: (実績 – 予想)÷ 予想 × 100
重要な閾値:

  • +5%以上: ポジティブサプライズ
  • -5%以下: ネガティブサプライズ
決算サプライズの種類
種類条件市場反応予想継続確率
トリプル超過EPS・売上・ガイダンス全て上回り+10-20%78%
ダブル超過2項目上回り+5-15%65%
シングル超過1項目のみ上回り+2-8%45%

ガイダンス(Guidance)

定義: 企業が発表する次期業績予想
重要性: 将来期待を左右するため最重要
市場への影響: EPSサプライズより大きい場合が多い

ガイダンスの表現
  • 上方修正: “Raised guidance” / “Increased outlook”
  • 下方修正: “Lowered guidance” / “Reduced outlook”
  • 据え置き: “Maintained guidance” / “Reaffirmed outlook”

📊 バリュエーション指標

PER(Price Earnings Ratio)

読み方: ピーイーアール
正式名称: 株価収益率
計算式: 株価 ÷ EPS
意味: 利益の何倍で取引されているか

PERの解釈
PER水準評価特徴
10倍未満割安成熟企業・景気敏感株
10-20倍適正安定成長企業
20-30倍やや割高高成長企業
30倍超割高グロース株・期待先行

PBR(Price Book-value Ratio)

読み方: ピービーアール
正式名称: 株価純資産倍率
計算式: 株価 ÷ 1株当たり純資産
意味: 純資産の何倍で取引されているか

PSR(Price Sales Ratio)

読み方: ピーエスアール
正式名称: 株価売上高倍率
計算式: 時価総額 ÷ 売上高
用途: 赤字企業のバリュエーション


🎯 オプション戦略

ストラドル(Straddle)

構成: 同一行使価格のコール・プット同時買い
適用場面: 大きな価格変動を予想(方向性不明)
損益: 変動幅が大きいほど利益
リスク: 小幅な動きでは両方とも損失

ロング・ストラドル
  • 戦略: コール買い + プット買い
  • 損益分岐点: 行使価格 ± 支払プレミアム
  • 最大利益: 無限(理論上)
  • 最大損失: 支払プレミアム
ショート・ストラドル
  • 戦略: コール売り + プット売り
  • 適用: 小幅な動きを予想
  • 最大利益: 受取プレミアム
  • 最大損失: 無限(理論上)

ストラングル(Strangle)

構成: 異なる行使価格のコール・プット同時買い
ストラドルとの違い: コスト安・必要変動幅大

アイアンコンドル(Iron Condor)

構成: 4つのオプションの組み合わせ
適用場面: レンジ相場予想
特徴: 最大利益・最大損失が限定


📊 セクター分析

セクターローテーション

定義: 景気サイクルに応じたセクター間の資金移動
周期: 通常2-4年
要因: 金利環境・景気局面・政策変更

景気サイクル別セクター
景気局面推奨セクター回避セクター理由
回復期テクノロジー・金融公益・生活必需品成長期待・金利上昇
拡大期工業・素材・エネルギー債券・REITインフラ需要・商品高
成熟期生活必需品・ヘルスケア景気敏感株ディフェンシブ需要
後退期公益・通信・債券景気循環株安全資産選好

主要セクター特徴

テクノロジー
  • 特徴: 高成長・高ボラティリティ
  • 重要指標: 売上成長率・新製品サイクル
  • 金利感応度: 高(割引率影響)
金融
  • 特徴: 金利環境に敏感
  • 重要指標: 純金利マージン(NIM)・与信費用
  • 景気感応度: 高
ヘルスケア
  • 特徴: ディフェンシブ・規制リスク
  • 重要指標: 新薬パイプライン・FDA承認
  • 景気感応度: 低

💹 取引戦略

モメンタム戦略

定義: 価格の上昇・下降トレンドに追随
期間: 短期(数日)~中期(数ヶ月)
成功要因: トレンドの継続性
リスク: トレンド転換時の損失

リバーサル戦略

定義: 価格の反転を狙う逆張り戦略
適用場面: 過度な売り・買いの後
指標: RSI・ボリンジャーバンド・VIX

ペアトレード

定義: 相関の高い2銘柄の価格差を利用
: 同業他社・ETFと個別株
リスク: 相関関係の破綻

アービトラージ

定義: 同一資産の価格差を利用した無リスク取引
種類:

  • 裁定取引: 現物と先物の価格差
  • 地域裁定: 異なる市場間の価格差
  • 時間裁定: 異なる決済日の価格差

📈 パフォーマンス評価

アルファ(Alpha)

定義: 市場平均を上回る超過収益
計算: 実際のリターン – ベンチマークリターン
重要性: 運用者の腕前を示す指標

情報比率(Information Ratio)

計算式: アルファ ÷ トラッキングエラー
意味: 超過収益の安定性
判断基準: 0.5以上が優秀

勝率

計算式: 利益取引回数 ÷ 総取引回数
注意点: 高勝率でも大きな損失で負ける可能性
理想: 勝率60%以上かつ損益比1.5以上

損益比(Profit Factor)

計算式: 総利益 ÷ 総損失
判断基準: 1.25以上が実用的
重要性: 長期的な収益性の指標


🎯 リスク管理

ポジションサイジング

定義: 各取引での投資金額の決定
手法:

  • 固定金額法: 常に同額投資
  • 固定比率法: 資金の一定割合投資
  • ケリー基準: 数学的最適化

ストップロス

定義: 損失限定のための自動売買注文
設定方法:

  • 固定%: エントリーから一定%下落
  • テクニカル: サポートライン割れ
  • ATR: 平均値幅の倍数

リスクパリティ

定義: リスク寄与度を均等にする配分手法
特徴: ボラティリティの高い資産の配分を下げる
効果: より安定したリターン


📊 市場効率性

効率的市場仮説(EMH)

提唱者: ユージン・ファマ
3つの形式:

  • 弱形式: 過去価格情報は無効
  • 準強形式: 公開情報は無効
  • 強形式: 内部情報も無効

アノマリー(異常現象)

定義: 効率的市場仮説に反する現象

主要なアノマリー
  • 1月効果: 1月の株価上昇傾向
  • 月曜効果: 月曜日の株価下落傾向
  • 決算前ドリフト: 決算発表前の株価動向
  • 小型株効果: 小型株の超過収益

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